來源:新京報貝殼財經(jīng)記者 黃鑫宇 浦峰 編輯 陳莉 校對 趙琳

嘉賓共同為北京“專精特新”專板開板。
8月24日上午,北京“專精特新”專板開板儀式如期而至,首批入板企業(yè)數(shù)量達(dá)到50家。據(jù)專板運營主體——北京股權(quán)交易中心(簡稱“北股交”)介紹,北京“專精特新”專板目前已儲備100余家企業(yè);預(yù)計今年年底,專板各層次企業(yè)數(shù)量將突破200家;按照建設(shè)方案,到2025年底將力爭培育企業(yè)累計超過1000家。
專板的開設(shè)與建設(shè)得到了北京市的大力支持。
記者在現(xiàn)場看到,北京市政府副秘書長許心超,市經(jīng)濟(jì)和信息化局黨組書記、局長姜廣智以及來自工業(yè)和信息化部中小企業(yè)局、證監(jiān)會市場監(jiān)管二部、市地方金融監(jiān)督管理局、北京證監(jiān)局等部門相關(guān)負(fù)責(zé)人,共同出席北京“專精特新”專板的開板儀式并致辭;同時來自北交所的相關(guān)負(fù)責(zé)人也出席并見證了專板的開板儀式。
多家“‘專精特新’專板貸”合作銀行,現(xiàn)場與北股交簽約。此外,旨在重點探索研究股債聯(lián)動相關(guān)問題的“認(rèn)股權(quán)火炬研究院”,也在開板儀式現(xiàn)場舉行了揭牌儀式。
入板北京“專精特新”專板,需要達(dá)到哪些標(biāo)準(zhǔn)?北股交與北京“專精特新”專板為入板企業(yè)的高速成長,將提供對接到哪些投融資服務(wù)與金融資源?未來,北京的這一專板建設(shè)又將如何與更高層次資本市場實現(xiàn)“綠色”通道機(jī)制?這些問題成為關(guān)注焦點。
入板北京“專精特新”專板,需要達(dá)到哪些標(biāo)準(zhǔn)?
近年來,“專精特新”已成為北京地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展態(tài)勢的另一種標(biāo)志。
《2023年北京市政府工作報告》數(shù)據(jù)顯示,北京國家級高新技術(shù)企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)和“獨角獸”企業(yè)數(shù)量均居全國各城市首位。今年,北京專精特新企業(yè)再次擴(kuò)容,截至目前,北京市已累計培育認(rèn)定6323家專精特新企業(yè),國家級“小巨人”企業(yè)達(dá)到795家,數(shù)量均居全國前列。
6月26日,工業(yè)和信息化部披露數(shù)據(jù)顯示,截至5月底,已累計有1420多家專精特新中小企業(yè)在A股上市,占A股上市企業(yè)總數(shù)的27%。今年前5個月新上市的企業(yè)中,專精特新中小企業(yè)占比達(dá)到56%,成為上市主力軍。
為深入貫徹落實黨中央國務(wù)院和市委市政府關(guān)于培育發(fā)展專精特新企業(yè)的決策部署,聚合引導(dǎo)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、銀行等金融主體加大對專精特新企業(yè)的支持力度,6月7日下午,北京市專精特新“千億暢融”融資路演活動——高端制造專場在深交所中關(guān)村路演中心成功舉辦。北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局中小企業(yè)處相關(guān)負(fù)責(zé)人在致辭中表示,北京市專精特新企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出、競爭力強(qiáng)、成長性好、專注于細(xì)分市場、具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力,是提升北京市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化水平的主要推動者和貢獻(xiàn)者,也是北京地區(qū)目前最優(yōu)質(zhì)、最具備投資價值的一批中小企業(yè)。
顯然,設(shè)立專板,為這樣一批中小企業(yè)提供金融支撐、助力其登陸資本市場,成為一種共識與必然。
北股交掛牌管理部副總監(jiān)沈航告訴記者,北京“專精特新”專板的準(zhǔn)入分為基礎(chǔ)要求和分層要求兩方面。
按照專板的基礎(chǔ)要求,企業(yè)需要滿足在北京市設(shè)立、有規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)、最近一年的財務(wù)會計報告沒有虛假記載、沒有處于持續(xù)狀態(tài)的違法行為等要求。
從分層要求來看,北京“專精特新”專板包括“孵化層”“規(guī)范層”和“培育層”這三個層次。具體來看:
首先,“孵化層”的掛牌企業(yè)應(yīng)屬于高新技術(shù)企業(yè)或創(chuàng)新型中小企業(yè),且主營業(yè)務(wù)收入占總營收達(dá)到50%以上。其次,“規(guī)范層”掛牌企業(yè)應(yīng)為專精特新企業(yè)或獲得過B輪以上私募股權(quán)融資的企業(yè)。再次,“培育層”掛牌企業(yè)應(yīng)為專精特新“小巨人”企業(yè)或是各區(qū)的上市后備企業(yè),或營收、凈利潤兩項指標(biāo)達(dá)到滬深北交易所或新三板創(chuàng)新層指標(biāo)50%以上的企業(yè),以及進(jìn)入上市輔導(dǎo)期和從全國股轉(zhuǎn)摘牌且具有明確上市計劃的企業(yè)。
三個層次中,特別值得關(guān)注的是“培育層”企業(yè),這部分在以北股交為代表的區(qū)域性股權(quán)市場(即四板市場)“專精特新”專板掛牌、并以轉(zhuǎn)板等為目標(biāo)、處于高速成長階段的專精特新企業(yè),將有望成為四板市場與更高層次資本市場實現(xiàn)聯(lián)通的“種子選手”。
據(jù)沈航介紹,對于“專精特新”專板“培育層”企業(yè)的幾項進(jìn)板認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)之間是“或”的關(guān)系,“也就是說滿足任一條件即可。”他解釋道。
據(jù)悉,目前“培育層”上板企業(yè)多數(shù)是以國家級專精特新“小巨人”這一認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)來申請進(jìn)板的,企業(yè)的財務(wù)狀況不在考察之列。
專板將提供、對接哪些金融資源與投融資服務(wù)?
在專板建設(shè)的前期調(diào)研過程中,沈航和同事們發(fā)現(xiàn),專精特新企業(yè)普遍具有三方面的現(xiàn)實需求:
首當(dāng)其沖的就是融資需求。處于發(fā)展早期的專精特新企業(yè)處于高成長、高研發(fā)階段,銀行貸款不足以滿足企業(yè)發(fā)展需要,而股權(quán)融資又存在馬太效應(yīng),呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面。
其次是客戶需求(即產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)需求)。這些成長期的專精特新企業(yè),在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的交互并不充分,這就衍生出企業(yè)在客戶端的現(xiàn)實需求,“他們需要一個信息交互平臺,來豐富對接客戶的機(jī)會”。沈航解釋道。
再次就是上市融資的需求。沈航在調(diào)研中關(guān)注到,專精特新企業(yè)都有上市的長遠(yuǎn)規(guī)劃和戰(zhàn)略目標(biāo),因此“(他們)需要上市的相關(guān)輔導(dǎo),以提速合規(guī)進(jìn)程”。
當(dāng)前,北京“專精特新”專板圍繞企業(yè)這些需要,提供了有針對性的服務(wù)體系或解決方案。
例如在融資方面,專板建立私募股權(quán)投資基金與專精特新企業(yè)雙向白名單對接機(jī)制,強(qiáng)化交流,增加股權(quán)融資的機(jī)會;同時利用私募債券產(chǎn)品,拓寬債券融資渠道,并與銀行合作打造專板專屬貸款產(chǎn)品。
在客戶方面,專板通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游交流會等機(jī)制,定期圍繞特定的賽道,組織交流活動,增加上板企業(yè)的業(yè)務(wù)機(jī)會,拓寬客戶來源,并為有并購需求的企業(yè)提供咨詢服務(wù)。
而上市方面,專板除了向上板企業(yè)定期組織上市相關(guān)培訓(xùn)和輔導(dǎo)宣講活動外,還將依托專板“培育層”的上市培育定位功能,建立與更高層次資本市場的轉(zhuǎn)板“綠色通道”。
專板將如何開啟駛向更高層次資本市場的“綠色”通道?
2022年4月《中共中央 國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》(下稱《意見》)明確提出了“選擇運行安全規(guī)范、風(fēng)險管理能力較強(qiáng)的區(qū)域性股權(quán)市場(即四板市場),開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點,加強(qiáng)區(qū)域性股權(quán)市場和全國性證券市場板塊間的合作銜接”。
《意見》發(fā)布之初即有專家稱或可考慮首先與北交所銜接。例如,允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春曾向貝殼財經(jīng)表示,依托新三板精選層升級而來的北交所2021年11月15日已經(jīng)開市,四板市場或許可以考慮先與新三板、北交所進(jìn)行銜接。
同樣在8月,四板市場與全國性證券市場銜接這一制度性破題,已現(xiàn)北交所、新三板。
8月4日晚,新三板的運營主體全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票公開轉(zhuǎn)讓并掛牌審核指引——區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新型企業(yè)申報與審核(試行)》(下稱《指引》),這是貫徹黨中央關(guān)于“要活躍資本市場,提振投資者信心”和支持專精特新企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署、落實中國證監(jiān)會關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)“專精特新”專板指導(dǎo)意見、健全多層次資本市場有機(jī)聯(lián)系的重要舉措,標(biāo)志著新三板和四板市場制度對接正式破題。
《指引》明確了四板市場企業(yè)申請新三板掛牌將開通并實施“綠色通道”與“公示審核”兩種便利機(jī)制,這為以專精特新為代表的創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入資本市場提供更加豐富、便捷的路徑。
特別是后者,“公示審核”推出即引起市場關(guān)注。
據(jù)北交所、全國股轉(zhuǎn)公司介紹,在此機(jī)制下,四板市場“專精特新”專板培育的專精特新“小巨人”、制造業(yè)單項冠軍等優(yōu)質(zhì)企業(yè)在新三板官網(wǎng)專區(qū)將進(jìn)行20個自然日的公示;若公示期間未接到異議,即可掛牌新三板,無須發(fā)出審核問詢。
需要注意的是,本次三四板的制度型對接的破題,其實際效果將不止于三四板之間。
2022年底,新三板與北交所推出了掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機(jī)制(下稱“直聯(lián)機(jī)制”)。據(jù)北交所介紹,通過新三板與北交所的掛牌上市這套銜接制度設(shè)計,優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實現(xiàn)常態(tài)化掛牌滿一年后1至2個月內(nèi)即在北交所上市(即“12+1”“12+2”直聯(lián)機(jī)制)。
而據(jù)開源北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱統(tǒng)計,截至8月11日,全國已有20家公司采用直聯(lián)機(jī)制進(jìn)行掛牌上市,8家公司為國家級專精特新“小巨人”;此外,新三板今年新掛牌公司中有35家已進(jìn)入創(chuàng)新層,其中7家掛牌即進(jìn)入創(chuàng)新層(掛牌同時發(fā)行且滿足創(chuàng)新層條件)。
來源:新京報
2024-08-16